ПОНЯТТЯ ТА ПРАВОВА ПРИРОДА НЕТТІНГУ
Abstract
У статті розглядаються підходи до визначення поняття неттінгу в науковій доктрині, законодавстві зарубіжних країн та судовій практиці. Розкривається правова природа механізму неттінгу та його особливості в порівняні з іншими правовими інструментами. Аналізуються проблемні питання, які випливають із законодавчого закріплення поняття неттінгу в нормативно-правових актах різних країн. Предметом окремого обговорення є практика правового регулювання неттінгу, розроблена в рамках міжнародних організацій (УНІДРУА) та професійних асоціацій (Міжнародна асоціація свопів та деривативів). Окреслюються основні ознаки та елементи механізму неттінгу, передбачені в нормативно-правових актах Європейського Союзу. У статті особлива увага приділяється питанням правового регулювання та визначення поняття неттінгу в українському законодавстві. Крім цього, аналізуються недоліки вітчизняних підходів до правового регулювання механізму неттінгу, а також пропонується більш чітке визначення неттінгу в національному законодавстві.Ключові слова: неттінг, фінансові трансакції, ліквідаційний неттінг, новаційний неттінг, розрахунковий неттінг, зарахування зустрічних вимог.References
Group of Experts on Payment Systems of the central banks of the Group of Ten countries, Report on Netting Schemes, February 1989 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: www.bis.org/publ/cpss02.pdf
OFR Financial Stability Report, 15 December 2015 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: https://financialresearch.gov/financial-stability-reports/files/OFR_2015-Financial-Stability-Report_12-15-2015.pdf
Bank for International Settlements/Basel Committee on Banking Supervision, Report and Recommendations of the Cross-border Bank Resolution Group. – March 2010 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.bis.org/publ/bcbs169.pdf
Wood P. Set-off and Netting, Derivatives, Clearing Systems / Phillip Wood. – London: Sweet & Maxwell, 2007. – 415 p.
Benjamin J. Interests in Securities, A Proprietary Law Analysis of the International Securities Markets / Joanna Benjamin. – Oxford: Oxford University Press, 2000. – 348 p.
Benjamin J. Financial Law / Joanna Benjamin. – Oxford: Oxford University Press, 2007. – 654 р.
Mäntysaari P. The Law of Corporate Finance: General Principles and EU Law / Petri Mäntysaari. – Berlin: Springer, 2010. – 425 р.
Wessels B. Research Handbook on Crisis Management in the Banking Sector / B. Wessels, H. Matthias. – Cheltenham: Edward ElgarPublishing Limited, 2015. – 603 p.
Derham R. The Law of Set-Off / Rory Derham. – Oxford: Oxford University Press, 2010. – 982 p.
Paech P. Close-out Netting, Insolvency Law and Conflict-of-Laws / Philipp Paech. // LSE Law Working Paper Series. – 2014. – No. 14/2004. – P. 1-34.
Bamford C. Principles of International Financial Law / Colin Bamford. – Oxford: Oxford University Press, 2015. – 366 p.
Goode R. Principles of Corporate Insolvency Law / Roy Goode. – London: Sweet & Maxwell, 2011. – 682 р.
UK Insolvency Rules of 10 November 1986 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.legislation.gov.uk/uksi/1986/1925/introduction/made
UK Banking Act of 12 February 2009 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.legislation.gov.uk/ukpga/2009/1/pdfs/ukpga_20090001_en.pdf
The Financial Markets and Insolvency (Settlement Finality) Regulations No. 2979 of 2 November 1999 – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://www.legislation.gov.uk/uksi/1999/2979/pdfs/uksi_19992979_en.pdf
Bankruptcy (Netting, Contractual Subordination and NonPetition Provisions) (Jersey) Law of 2005 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: https://www.jerseylaw.je/laws/revised/PDFs/04.165.pdf
Australia Payment Systems and Netting Act of 1998 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: https://www.legislation.gov.au/Details/C2013C00382
Insolvency Statute of 5 October 1994 (Federal Law Gazette I page 2866) – [Електронний ресурс] – Режим доступу: https://www.gesetze-im-internet.de/englisch_inso/englisch_inso.html
Regulation Governing the Capital Adequacy of Institutions, Groups of Institutions and Financial Holding Groups (Solvency Regulation (Solvabilitätsverordnung) of 14 December 2006 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: https://www.bundesbank.de/Redaktion/EN/Downloads/Tasks/Banking_supervision/Acts_Regulations_Guidelines/Solvency/solvency_regulation_2012_12.pdf?__blob=publicationFile
Canada Payment Clearing and Settlement Act of 31 July 1996 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://laws-lois.justice.gc.ca/PDF/P-4.4.pdf
Title 11 of the United States Code of 24 November 2015 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://uscode.house.gov/
The Republic of South Africa National Payment System Act of 20 October 1998 – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
https://www.resbank.co.za/RegulationAndSupervision/NationalPaymentSystem(NPS)/Legal/Documents/NPS%20Act.pdf
DIFC Netting Law No. 2 of 2014 – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
https://www.difc.ae/files/6514/5448/9189/Netting_Law_DIFC_Law_No._2_of_2014.pdf
Malaysia Netting of Financial Agreements Act of 2 March 2015 – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://www.federalgazette.agc.gov.my/outputaktap/20150306_766_AKTA%20PENGHASILAN%20BERSIH%20PERJANJIAN%20KEWANGAN%202015%20(BI).pdf
Федеральный закон «О клиринге, клиринговой деятельности и центральном контрагенте» N 7-ФЗ от 7 февраля 2011 г. (ред. от 30 декабря 2015 г.) – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_110267/
Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» N 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г. (ред. от 30 декабря 2015 г.) – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/
Directive 96/10/EC of the European Parliament and of the Council amending Directive 89/647/EEC as regards recognition of contractual netting by the competent authorities of 21 March 1996 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A31996L0010
Directive 2002/47/EC of the European Parliament and of the Council on financial collateral arrangements of 6 June 2002 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex:32002L0047
Directive 98/26/EС of the European Parliament and of the Council on settlement finality in payment and securities settlement systems of 19 May 1998 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://eur-lex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=OJ:L:1998:166:0045:0050:EN:PDF
Directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council establishing a framework for the recovery and resolution of credit institutions and investment firms of 15 May 2014 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex%3A32014L0059
UNIDOIT Principles on the Operation of Close-Out Netting Provisions of 10 May 2013 – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://www.unidroit.org/instruments/capital-markets/netting
ISDA Model Netting Act of 2006 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://assets.isda.org/media/341bbbff/b732bf0a-pdf/
European Financial Markets Lawyers Group (EFMLG), Protection for bilateral insolvency set-off and netting agreements under EC law, October 2004 – [Електронний ресурс] – Режим доступу: http://www.efmlg.org/documents.htm
Revenue and Customs Commissioners v. Enron Europe [2006] EWHC 824 (Ch) – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://www.bailii.org/ew/cases/EWHC/Ch/2006/824.html
Directive 2001/24/EС of the European Parliament and of the Council on the reorganisation and winding up of credit institutions of 4 April 2001 – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex:02001L0024-20140702
Закон України «Про депозитарну систему України» № 5178-VI від 6 липня 2012 р. – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://zakon0.rada.gov.ua/laws/show/5178-17
Проект Закону про внесення змін до деяких законодавчих актів України (щодо регульованих ринків та деривативів) № 3498 від 20 листопада 2015 р. – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://w1.c1.rada.gov.ua/pls/zweb2/webproc4_1?pf3511=57159
Постанова Правління Національного банку України «Про затвердження Положення про проведення Національним банком України операцій з купівлі-продажу іноземної валюти на умовах «своп» № 222 від 31 березня 2016 р. – [Електронний ресурс] – Режим доступу:
http://zakon2.rada.gov.ua/laws/show/v0222500-16
